2024년 6월 상장한 템퍼스 AI(Tempus AI)는 의료 데이터와 인공지능(AI)을 융합한
정밀의료 플랫폼 기업으로, 월가 애널리스트와 기관 투자자들의 관심을 한 몸에 받고 있습니다.
팔란티어가 정부와 기업 데이터를 다룬다면,
템퍼스는 유전체 및 임상 데이터라는 고정밀·고부가 의료 데이터를 다루는 기업입니다.
이 글에서는 템퍼스 AI의 비즈니스 모델, 수익 구조, 기술력, 밸류에이션, 투자 리스크까지
종합적으로 분석합니다.
1. 템퍼스 AI는 어떤 회사인가?
템퍼스 AI는 2015년 설립되어 미국 시카고에 본사를 둔 의료 AI 기업입니다.
창업자이자 CEO인 에릭 레프코프스키(Eric Lefkofsky)는 이전에 Groupon을 공동창업한 연쇄 창업가로,
자신의 가족이 암 진단을 받았던 경험을 계기로 정밀의료 시장에 뛰어들었습니다.
회사는 자체 AI 플랫폼인 Tempus One과 Tempus OS를 통해,
전 세계 4,000여 개 의료 기관 및 미국 내 종양학자의 50% 이상과 연결된
의료 빅데이터 생태계를 구축했습니다.
- 보유 의료 데이터 규모: 300PB(페타바이트) 이상
- 연결 병원 수: 4,000개 이상
- 임상·유전체 전문가 네트워크 기반 진단·예측·임상 시험 지원
2. 매출 구조와 핵심 성장 동력
템퍼스 AI의 수익 모델은 아래의 세 가지 축으로 구성됩니다.
✅ 유전체 분석 서비스
- 암 환자 대상 분자진단 테스트 중심
- 2025년 1분기 기준 78,000건 이상의 유전자 검사 수행
- 테스트당 평균 수익 $1,590로 고부가 서비스화
- 온콜로지(종양학) 기반 유전자 검사 수요 급증이 매출 견인
✅ 데이터 라이선싱 및 AI 기반 연구
- 세계 20대 제약사 중 19개와 협업
- 아스트라제네카, 파토스 등과 10억 달러 규모의 계약 체결
- 약물 타겟 예측, 임상 설계, 환자 매칭 등 데이터 활용 범위 확장
✅ AI 애플리케이션 제품군
- Tempus OS: 클라우드 기반 진단 및 임상 매칭 플랫폼
- Olivia: AI 기반 건강관리 앱
- Loop: 인간 생물학 모델링 기반 신약 개발 지원 AI 툴
→ 기존 동물 모델 대비 정밀한 생체 반응 예측 가능
이 세 가지 수익원이 유기적으로 연결되어 있어, 고객 생애가치(LTV)를 극대화하는 구조를 지닙니다.
3. 실적 지표 및 성장률
- 2025년 1분기 매출: 2억 5,570만 달러 (YoY +75%)
- 총이익: 1억 5,500만 달러
- 그로스 마진: 60%
- 유전체 부문 매출: 1억 9,300만 달러 (전년 대비 2배 성장)
- 데이터 서비스 매출: 6,200만 달러
템퍼스 AI는 아직 적자 기업이지만,
이미 조정 EBITDA 손실 폭이 급감하고 있으며,
2026년에는 EPS 기준으로 흑자 전환이 가능할 것이라는 전망이 지배적입니다.
👉 2025년 예상 EPS: -$0.73
👉 2026년 예상 EPS: +$0.01 (양전환)
👉 2027년 EPS 추정: +$0.50
4. 주요 기술: 인간 생물학 기반 AI 루프 플랫폼
템퍼스의 핵심 기술은 단순 진단 AI를 넘어
인간 생물학 기반의 모델링 기술입니다.
루프(Loop) 플랫폼은 신약 개발 시 기존 동물 모델이 아닌
실제 임상 데이터와 유전체를 결합하여 인간 중심의 정밀 예측을 수행합니다.
이 기술은 글로벌 제약사들이 조기 신약 개발 및 임상 시험 성공률을 높이기 위해
템퍼스와 대규모 계약을 체결하는 주된 이유입니다.
또한, 템퍼스의 올인원 정밀의료 운영체제인 Tempus OS는
AI 진단 주문, 환자 임상시험 매칭, 데이터 시각화 등 다양한 기능을 통합해
헬스케어 SaaS 전환 가능성도 열려 있습니다.
5. 밸류에이션 및 멀티플 분석
- 시가총액 기준 PS(주가 매출 비율): 8.5배
- 섹터 평균 PS: 3.1배
- 섹터 대비 프리미엄: 약 171%
- 자체 평균 PS(과거 기준): 8.7배 수준
높은 멀티플이 부담처럼 보일 수 있으나,
템퍼스는 AI 헬스케어 플랫폼 특성상 고성장·고마진 산업군에 속해
PS 10~12배도 가능하다는 평가가 나옵니다.
또한 2026년 흑자 전환이 확인되면,
P/E(주가수익비율) 기준으로 밸류에이션 리레이팅(re-rating)이 가능하다는 점에서
현재 고평가라는 프레임은 상대적일 수 있습니다.
6. 월가 탑 애널리스트들의 시각
월가 주요 증권사 애널리스트들은 템퍼스 AI에 대해
대체로 "매수(Buy)" 의견을 제시하며, 목표가를 $67~$70로 설정하고 있습니다.
🔹 리디 애널리스트 의견 요약
- "1분기 실적, 매출, 조정 이익 모두 시장 예상치 상회"
- "엠브리 인수 효과 및 유전체 부문 고성장 가시화"
- "아스트라제네카와 10억 달러 계약은 템퍼스 기술력을 입증하는 사례"
- "정밀의료 분야에서 가장 앞선 AI 플랫폼 기업 중 하나"
🔹 보류 의견 이유 (William Blair)
- 일부 종양학 부문 매출 컨센서스 미달
- 영업활동현금흐름 부진
→ 다만, 전체적인 매출 성장성과 계약 기반은 긍정적으로 평가
7. 리스크 및 투자 전략
📌 리스크 요인
- 공매도 비율 한때 29%까지 급등 → 숏커버 유발 가능성 있음
- 섹터 평균 대비 높은 멀티플 → 금리 상승 시 밸류에이션 부담
- 일반관리비 비중 높음 → 향후 구조조정 여부 체크 필요
📌 투자 전략
- EPS 양전환 시점(2026년)을 기준으로 분할 매수 유효
- 주요 제약사 계약과 신제품 발표 시 주가 상승 탄력 높음
- 숏 스퀴즈 가능성 염두 → 급등 후 단기 변동성 관리 필요
8. 결론: AI 헬스케어 산업의 핵심 플랫폼, 템퍼스 AI
템퍼스 AI는 단순한 진단 기업이 아닙니다.
의료 데이터, AI, 유전체 분석, 신약개발까지 연결된 통합 플랫폼으로
정밀 의료 산업의 중심으로 부상하고 있습니다.
2026년 EPS 기준 흑자 전환이 실현될 경우,
성장주에서 수익주로의 전환이 가능하며,
AI 기반 정밀의료 플랫폼 선점 기업이라는 확고한 포지션을 확보할 것입니다.
💡 의료계의 팔란티어라는 수식어는 과장이 아닙니다.
당신의 포트폴리오에서 이 회사를 지나치지 마세요.