2025년 하반기, 글로벌 투자 시장은 다시 한 번 중요한 갈림길에 서 있습니다.
미국의 대표 주가지수인 S&P500이 사상 최고가를 경신하며, 투자자들의 기대와 동시에 고점 부담감도 커지고 있습니다. 이처럼 뜨거운 시장 속에서 “지금도 ETF를 모아도 될까?”라는 질문은 모든 개인투자자가 마주하는 현실적인 고민입니다.
S&P500, 지금 비싸다? 데이터로 본 현재 밸류에이션
S&P500 지수는 현재 12개월 선행 PER(주가수익비율) 기준 약 22배 수준을 기록하고 있습니다. 이는 역사적으로 높은 수준이며, 다음과 같은 시기와 유사합니다:
- 2000년 닷컴 버블 직전
- 2021년 팬데믹 이후 유동성 과잉 구간
이러한 데이터는 현재 시장이 다소 고평가 구간에 진입했음을 시사하지만, 중요한 점은 단순한 수치가 아닌 ‘그럼에도 투자해야 하는가?’에 대한 판단입니다.
밸류에이션이 높아도 ETF 투자가 유효한 이유
- 시간에 분산된 매수 전략의 유효성
“지금 비싸 보여도 매월 정액으로 S&P500 ETF를 사왔다면?”
이런 장기 분할 매수 전략은 시장의 고점과 저점을 예측하기보다 시장 전체 성장성에 베팅하는 방식으로, 장기적으로는 평균 수익률을 안정화하는 효과가 큽니다.
- 채권보다 주식이 유리한 시점
현재 한국 기준 금리는 2.5% 수준, 미국도 인플레이션 대응 이후 금리 인하는 제한적일 것으로 보입니다.
이처럼 낮은 금리 환경에서는 배당수익률 4~5% 이상의 고배당 ETF 혹은 S&P500 ETF가 현금보다 효율적일 수 있습니다. - 인플레이션 유도 정책의 확산
각국 정부는 경기 부양을 위해 오히려 인플레이션을 유도하는 방향으로 정책을 펼치고 있습니다.
이는 실질 자산 가격 상승을 유도하며, 주식의 매력을 높이는 요인입니다.
S&P500 투자, 이제는 전략이 필요하다
막연한 “우상향”을 믿고 무작정 매수하는 시기는 지났습니다.
이제는 다음과 같은 전략적 접근이 필요합니다:
| 분할 매수 | 고점 부담을 줄이고 평균단가 조정 | SPY, IVV, VOO |
| 리스크 분산 | 미국 비중이 높은 포트폴리오의 지역 다변화 | KODEX 차이나항셍테크, TIGER 신흥국 |
| 고배당 대체 | 금리 하락 시 배당주 매력 상승 | KODEX 고배당, 타임폴리오 배당액티브 |
| 인플레 헤지 | 실물자산 및 대체 자산 일부 편입 | 금 ETF, 리츠 ETF, 일부 암호화폐 ETF |
비트코인 ETF: 제2의 S&P500 투자 대안?
2024년 미국에서 상장된 현물 비트코인 ETF는 총 10개, 자산 규모는 약 1,300억 달러(한화 약 180조 원)에 달합니다. 이는 국내 전체 ETF 시장 규모(200조 원)와 거의 맞먹는 수준입니다.
향후 국내에서도 비트코인 현물 ETF가 도입된다면, 일반 주식계좌로 암호화폐 투자가 가능해지며 ETF 시장의 유동성과 확장성이 크게 증가할 것으로 기대됩니다.
특히 트럼프 전 대통령이 퇴직연금(401k) 계좌 내에서도 비트코인 ETF 투자가 가능하도록 행정 명령을 시사하면서, 비트코인은 단순한 투기 자산에서 ‘디지털 금’이라는 새로운 역할을 부여받고 있습니다.
현명한 투자자를 위한 자산 배분 조언
- 채권 비중이 과도하다면 조정 필요
저금리, 인플레 유도 정책이 지속되는 한, 채권은 오히려 리스크 자산이 될 수 있습니다. - ETF는 몰빵보다 분산
S&P500이든, 신흥국 ETF든 포트폴리오 내 10~20% 수준의 적정 배분이 중요합니다. - 지금은 ‘현금의 가치’가 떨어지는 구간
예금 이자보다 배당 수익률이 높은 ETF의 상대적 매력이 부각되는 구간이므로, 일정 수준의 주식 ETF 편입은 유효한 선택입니다.
📌 마무리 인사이트: ETF는 수단이지 목적이 아니다
ETF는 본질적으로 “자산을 효율적으로 분산하고 추적하는 도구”입니다.
지금처럼 시장이 고점에 있을 때일수록, ETF를 활용한 전략적 자산 배분이 필요합니다.
밸류에이션 부담이 느껴질 땐?
- ✅ 분할 매수
- ✅ 지역 분산
- ✅ 자산군 분산
- ✅ 고배당 수익률 체크
이 4가지를 기억하세요.
S&P500 ETF 투자, 아직 늦지 않았습니다. 다만 ‘어떻게’가 중요할 뿐입니다.